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从 2500 亿美元降至不足 1200 亿美元，消息称英伟达大幅收缩对 OpenAI 数据中心的融资担保
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- 荷鲁斯快报
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英伟达与OpenAI即将就俄亥俄州一座超大规模数据中心园区的融资达成协议。据知情人士透露，双方已调整交易结构，英伟达最初仅会为其中一半提供担保，而非全额担保。修订后的方案将英伟达的财务担保规模从2500亿美元下调至不足1200亿美元。
此举旨在回应投资者对这家芯片企业风险敞口的担忧。英伟达正动用自身资产负债表拉动市场对其AI芯片的需求。此前《华尔街日报》首次披露2500亿美元担保方案时，英伟达股价当日下跌5%。因此，收缩担保规模有助于稳定市场信心。
根据当前磋商方案，英伟达将为项目一期（总功率约5吉瓦）提供融资担保，后续再决定是否为剩余部分提供融资及具体方式。两位项目知情人士称，OpenAI仍在推进谈判，计划在未来数日内签署该项目10吉瓦容量的约束性租约。日本软银旗下子公司SB Energy负责开发这座10吉瓦的数据中心，项目建成后将成为迄今为止全球公布的最大规模数据中心项目。
首期担保将覆盖数据中心租金及建设所需债务，通过增强放贷机构对项目资金安全性的信心，降低项目的借贷成本。此外，英伟达还在洽谈另一项独立协议，为OpenAI的芯片采购提供融资，整个项目的芯片采购总额预计可达3500亿美元。该项目的电力供应由美国政府管控，资金则根据近期一项贸易协定由日本方面单独承担。
这一融资安排将深度影响AI基础设施建设的格局。英伟达通过担保拉动自身芯片需求，但同时也面临巨大的财务风险。此次下调担保规模，体现了公司在激进扩张与风险控制之间的权衡。分析师认为，这一模式可能成为未来大型科技交易的参考。
交易最快有望于本周末正式签署。与此同时，英伟达本周宣布将与阿波罗全球管理、黑石、贝莱德、布鲁克菲尔德资产管理、高盛以及KKR合作，设立算力融资平台。这些机构计划在未来数年投入超5000亿美元外部资本，以“优惠利率”为芯片采购提供融资支持。去年9月，英伟达与OpenAI曾签署谅解备忘录，约定建设至少10吉瓦算力设施，英伟达最高出资1000亿美元，但交易曾因内部质疑停滞，如今新协议或将成为转折点。
高盛担任SB Energy的交易顾问，摩根士丹利则为英伟达提供咨询服务。随着数据中心规模不断刷新纪录，英伟达与OpenAI的合作模式或成为行业标杆。未来，双方如何在保障资金安全的前提下推进大规模算力建设，将是市场持续关注的焦点。
