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联想集团股价再创新高，CFO曾称完全被市场低估
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- 荷鲁斯快报
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9月18日，港股收盘，联想集团股价再创新高，报收于37.58港元，大涨超9%，盘中触及37.88港元的52周最高点。目前联想总市值约4665.47亿港元，近三个交易日股价累计上涨20%，年内涨幅已超过300%。
联想集团最新财报显示，今年第二季度实现收入269.43亿美元，同比增长43.09%；经调整归母净利润10.75亿美元，同比增长176%。三大业务集团收入均实现同比双位数增长，其中智能设备业务集团（IDG）收入171.1亿美元，同比增长27%，经营利润率为7.1%。
方案服务业务集团（SSG）收入28.8亿美元，同比增长28%，经营利润率达到24.2%。基础设施方案业务集团（ISG）实现收入85.10亿美元，同比增长98.4%，经营利润率升至9.1%，同比提高11.1个百分点。IDC数据显示，2026年第二季度，联想x86服务器出货量首次升至全球第一，市场份额达到7.4%。联想AI服务器储备订单达到540亿美元，环比增长157%。
在日前的一次会议上，联想集团CFO郑孝明表示，联想利润率提升较快，长期净利润率预计可达5%至8%，能达到戴尔水平。他指出，联想估值大约是戴尔的1/7，但收入和净利润没有差7倍，完全被市场低估。受此言论影响，联想股价当天大涨超8%。
机构对联想的评级也在发生变化。9月17日，摩根士丹利发布报告称，联想在通用服务器和AI服务器领域均看到强劲需求，预计ISG收入增速将继续加快。大摩维持联想“增持”评级及46港元目标价，花旗则给出50港元目标价，并上调联想2027至29财年收入预测。
郑孝明还透露，AI基础设施市场仍处于快速扩张阶段，全球大型企业AI应用仍处于投资早期，未来企业端推理需求将持续释放。大摩认为，云客户已贡献联想服务器约70%的收入，如果AI需求增长超预期，公司收入端增长还可能更强。此外，企业客户对通用服务器的需求同样强劲，有望继续推动服务器整体利润率改善。
