马斯克称SpaceX估算的28.5万亿美元市场仍被低估但未给出新数字

马斯克：SpaceX的28.5万亿美元市场估算仍被低估

埃隆·马斯克10月19日在社交平台X回复用户时表示，SpaceX在首次公开募股文件中估算的28.5万亿美元可量化总可寻址市场仍远低于真实机会。他写道：“我们错了，实际数字远高于此。”但他没有说明新的市场规模，也没有给出计算方法或时间范围。

SpaceX提交给美国证券交易委员会的S-1文件将总可寻址市场估为28.5万亿美元，分为三部分：太空相关服务约3700亿美元，连接业务约1.6万亿美元，人工智能约26.5万亿美元。文件中的总可寻址市场指企业认为其产品和服务未来可能触及的市场规模，并非SpaceX的营收、订单额或公司估值。

其中，AI市场估算包括约2.27万亿美元企业应用、2.4万亿美元AI基础设施、7600亿美元消费者订阅和6000亿美元数字广告。SpaceX正把业务定位从火箭发射和Starlink卫星互联网，进一步扩展到地面AI计算基础设施及规划中的轨道AI计算。这些新领域构成其市场规模测算的一部分。

S-1文件说明，市场规模测算依据现有数据以及管理层的判断和假设，具有不确定性。相关全球估算还排除了中国和俄罗斯。文件提醒投资者，未来市场机会和公司获取这些市场的能力都可能与预测不符，不应过度依赖市场规模数字。

马斯克此次发言没有改变招股文件中的正式估算，也未提供可供检验的新模型。他所称“远高于28.5万亿美元”究竟指新增哪些市场、如何避免不同业务间重复计算，仍有待SpaceX进一步说明。

市场关注SpaceX后续是否会披露更高TAM的构成和计算口径。正式文件中的28.5万亿美元仍是投资者目前可参照的基准，而AI计算扩展能否支撑更高估算尚待验证。