AI 需求旺盛致内存供应紧张，集邦咨询预估 2026Q4 DRAM 合约价环比涨 20%

市场调查机构集邦咨询（TrendForce）10月21日援引多方报道称，预估2026年第四季度DRAM合约价格环比上涨约20%。这一涨幅较第二季度约80%和第三季度约40%明显放缓，但DRAM市场仍处于价格高位。集邦咨询指出，当前市场整体仍处在供应紧张、需求强劲的周期中。

推动本轮价格上涨的核心因素是人工智能推理需求的持续扩张。更大模型、更长上下文窗口以及不断增长的KV缓存需求，正在拉动服务器DRAM和企业级SSD的容量与带宽需求。与此同时，主要存储器厂商将产能优先投向HBM等高端产品，使传统DRAM供给更趋紧张。

涨势放缓也有现实原因。前期价格基数已经较高，终端市场购买力有所减弱，部分长期采购协议中的价格上限正逐步生效，限制了价格进一步快速上涨。集邦咨询认为，尽管增速回落，DRAM合约价仍将维持在高位。

在HBM方面，供应吃紧的影响正在向GPU设计端传导。据报道，英伟达正考虑将Rubin Ultra的HBM堆叠层数从12层降至8层。若其他条件不变，单颗GPU的HBM容量将减少约33%，但同样的DRAM芯片供应理论上可支持多50%的GPU出货。

不过，降低堆叠层数并非没有代价。8层HBM因基础裸片成本占比更高，2027年每Gb成本预计反而比12层高出10%至20%。这意味着，在缓解HBM供应压力的同时，厂商仍需在容量、出货量与成本之间进行权衡。

从整体看，AI推理需求仍是存储市场的重要支撑。服务器DRAM和企业级SSD的容量与带宽需求持续增长，而HBM对传统DRAM产能的挤占短期难以缓解。集邦咨询预估的2026年第四季度20%环比涨幅，反映出市场在高位运行中逐步寻找新的平衡。