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亏了800亿的Anthropic冲刺IPO 其最大对手却想学DeepSeek了
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- 荷鲁斯快报
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Anthropic冲刺IPO：807亿美元亏损与低价竞赛并行
Anthropic正冲刺IPO，计划募资1000亿美元。路透社披露的招股文件显示，公司2025年营收为45.9亿美元，2026年上半年增至162.9亿美元。但同期净亏损达到807亿美元，其中约724亿美元来自可转换票据公允价值变动，真实经营亏损约为6.93亿美元。
Anthropic长期从编程和企业服务切入，Claude在开发者群体中积累用户，企业客户通过API调用和付费订阅购买模型能力。其商业模式被视为企业级AI的重要样本，AI编程也被认为具有较强商业化转化能力。公司还在向AI制药等场景延伸，试图把模型嵌入更多生产流程。
财务数据揭示了扩张的另一面。2025年公司经营亏损约80.6亿美元，2026年上半年经营亏损约6.93亿美元；同期计算与基础设施支出接近90亿美元，较上年同期约23亿美元大幅增加。收入增长需要持续算力投入支撑，规模扩大与盈利改善之间并不一定简单正相关。
更受关注的是长期算力采购承诺。招股书显示，Anthropic未来十年至少承诺5180亿美元算力采购，其中约八成不可取消或无论使用量均需支付。公司自成立以来已合计融资1500亿美元。美股市场本就对人工智能基础设施巨额支出保持担忧，此次IPO进一步牵动市场神经。
竞争对手的策略也在变化。OpenAI近期转向低价型模型，10月26日发布中端模型GPT-6.1 Terra，API标准价格较前代降低50%，并把计算机操作能力作为卖点。此前发布的Luna API输入价降至每百万token 0.1美元，并覆盖ChatGPT免费用户。业内人士认为，OpenAI仍处于摇摆阶段，但会被市场推向更赚钱的生意。
在中国市场，DeepSeek继续主打性价比并加速扩张。多家媒体报道，其新一轮融资约1000亿元人民币，半年内累计吸金约1500亿元，投前估值维持5000亿元。DeepSeek近期团队扩张明显，DeepSeek Harness团队负责人崔添翼一次性放出约150个招聘名额；公司还开源内部推理框架DeepInfer，兼容英伟达与华为昇腾两大算力平台。
业内人士评价，Anthropic上市事关重大，如果进展不顺，整个市场都会受到拖累。全球AI竞赛正前所未有的激烈：一边是高价值企业服务与巨额算力承诺，一边是低价模型和开源底座扩张。性价比开始主导竞争，市场也将检验哪种路线更能覆盖模型、算力和服务交付的全部成本。
