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计划五年内将占比从 6% 提升至 15%，重点布局半导体、基础模型等五大方向
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- 荷鲁斯快报
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新加坡主权投资基金淡马锡7月8日发布年度报告，宣布未来五年将大幅提高人工智能领域投资比例，计划将相关资产占投资组合的比例从目前的6%提升至最高15%。淡马锡控股首席执行长狄澜在当日简报会上表示，AI技术发展正在影响多个产业，其投资策略将围绕AI基础设施、模型、应用等方向展开。
狄澜详细阐述了未来AI投资的五大重点方向，包括能源和数据中心、半导体、云服务供应商、基础模型以及AI应用与软件基础设施。他认为AI应用正在进入更广泛的产业落地阶段，因此除了增加AI相关资产配置外，还将从整体投资组合角度关注人工智能技术对旗下企业竞争力的影响。狄澜强调，除了计划将15%的资本直接投入AI领域外，其余85%的投资组合也必须关注AI技术的应用，以提升整体竞争力。
淡马锡国际首席投资官谢松辉将此次AI投资加码视为集团长期数字化投资的自然延伸。他表示15%的目标是方向性指引而非硬性指标，实际投资节奏将取决于具体投资机会。目前淡马锡已持有OpenAI、Anthropic等AI企业的相关投资，同时也投资了英伟达等AI基础设施相关企业，但未公布具体AI资产持仓比例及其对整体投资表现的具体贡献。
据淡马锡公布的数据，截至2026年3月31日结束的上一财年，其净投资组合价值达到5180亿新元（约合2.73万亿元人民币），连续第二年创下历史新高。按照新估值方法计算，全年新元计价投资回报率为10.5%，美元计价回报率为14.8%。过去一年投资金额达510亿新元，同时出售资产310亿新元，净投资规模为200亿新元。
谢松辉表示，未来几年淡马锡将继续关注全球市场中的AI、核心增值型基础设施以及私募信贷机会，并可能进一步提高对美国市场相关资产的配置比例。该机构计划到2031年将私募信贷资产占比从2%提升至5%，重点关注高级担保债务等领域；同时将“核心增值型基础设施”投资比例从1%提升至5%，涉及电气化、数据中心以及能源转型基础设施。
从区域投资情况看，上一财年淡马锡投资组合中43%来自新加坡企业，38%来自全球直接投资，19%来自合作伙伴、基金及资产管理业务。美国相关资产占比达26%，高于2016年的约11%；中国相关资产占比为17%，相比十年前的24%有所下降。淡马锡表示，未来全球市场仍将是其重点投资方向。
报告显示，淡马锡过去10年年化回报率为7.1%，过去20年为6.8%，过去5年为4.6%，后者受到2021年至2024年中国市场表现相对疲软影响。上一财年中国相关资产估值有所恢复，其中国市场基础投资规模增加约100亿新元。此外，淡马锡指出，上一财年全球市场环境存在较大不确定性，包括中国经济增长压力及中东地区冲突等因素，曾导致其投资组合价值在财年最后一个月下降约2%。
