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消息称 Anthropic 今年上半年净亏损超 800 亿美元，IPO 估值遭投资者审视
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- 荷鲁斯快报
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Anthropic 今年上半年净亏损超过 800 亿美元，并释放信号称未来数年可能投入高达 7500 亿美元用于扩充算力资源。这一亏损规模与投资计划，折射出人工智能竞赛背后的高昂成本。
报道援引一份首次公开募股（IPO）招股书草案称，Anthropic 去年同期亏损为 130 亿美元，本次亏损大幅增加主要源于 720 亿美元会计损失。该笔费用与公司为融资而发行金融工具的价值变动有关。与此同时，投资者正在更审慎地审视企业投入芯片与数据中心的巨额资金能否获得回报。
截至 6 月 30 日的半年内，Anthropic 营收从去年同期的 11 亿美元飙升至 163 亿美元。同期，公司人工智能基础设施投入几乎翻至原来四倍，达到近 90 亿美元。营收快速增长与亏损扩大并存，显示出公司扩张期的投入强度。
路透社早在 9 月就依据其 IPO 招股书报道，Anthropic 2025 年净亏损 420 亿美元。该公司的增长受益于 Claude Code 的热度，这款编程助手可供开发者编写软件、搭建应用。四名知情人士向路透社透露，在上周 Anthropic 投资者日活动结束后，部分现有投资者与潜在投资者在看到最新财务披露后，开始考虑下调这家 AI 企业的估值。
其中三名知情人士称，这场在旧金山举办的活动上，投资者讨论的估值大约为 1.5 万亿美元。相比此前预期的 11 月股票发售约 2 万亿美元估值，这一数字出现明显下调。Anthropic 在会上向投资者表示，公司第三季度营收环比大涨 45%，达到 168 亿美元，且该季度在调整后口径下实现盈利。
Anthropic IPO 若遇冷，可能会对更广泛的 AI 市场造成压力。在竞争对手 OpenAI 预计于明年上市之前，投资者普遍认为 AI 行业短期前景很大程度取决于本次 IPO 能否成功。上述财务披露发生在投资者重新评估 AI 企业高投入回报的背景下。
随着 IPO 推进，Anthropic 需在算力扩张、亏损控制与估值预期之间取得平衡。投资者将关注其后续营收增速、调整后盈利可持续性以及巨额基础设施投入的回报周期。这些因素也可能影响市场对 OpenAI 等后续 AI 企业上市的定价判断。
