微软连续10个季度创下营收纪录

微软周三公布了又一个创纪录的季度，营收达到923亿美元，较去年同期增长19%。这一结果标志着该公司连续第10个季度实现创纪录营收。按GAAP计算，净利润增长32%，达到366亿美元。

这一业绩主要受微软云推动，该业务创造了639亿美元营收，同比增长30%。微软已将报告业务重组为两个部门：智能体与基础设施（Agents and Infra），以及设备与消费者（Devices and Consumer）。云业务数据凸显出，企业对托管软件和AI服务的需求持续塑造着公司的增长。

设备与消费者业务营收总计155亿美元，下降3%；而Windows OEM和设备营收较一年前下降22%。Microsoft 365贡献了近280亿美元，Azure带来了332亿美元。并非所有云营收都与AI相关，但AI占据了相当大的一部分。

微软报告称，来自OpenAI的营收为100亿美元，尽管这家人工智能实验室已扩展至AWS、Oracle和其他提供商。Anthropic也运行在Azure上。商业剩余履约义务增长73%，达到6770亿美元，代表现有合同下承诺的未来营收。

业绩也揭示了支持这一需求所需的成本。资本支出超过452亿美元，再创季度纪录。这种反差凸显了微软面临的挑战：它必须在基础设施上大举支出，同时将已签约需求转化为可盈利的营收。

微软的前景现在取决于AI和云需求能否证明大规模建设投入的合理性。其连续10个季度的纪录反映出持续的增长势头，但未来增长将取决于能否交付产能并将承诺变现。就目前而言，该公司仍是AI热潮的核心受益者。